12月10日人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.1114，這是12月以來人民幣對(duì)美元第四次創(chuàng)下2005年匯改以來新高。當(dāng)日人民幣兌美元即期也小幅收升，與中間價(jià)一道繼續(xù)刷新歷史紀(jì)錄。

 

 

年初至今，人民幣對(duì)美元升值幅度已超過2.5%。鑒于當(dāng)前人民幣升值預(yù)期強(qiáng)勁，今年年底人民幣匯率進(jìn)入“五”區(qū)間的可能性越來越大。而根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，10月人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)為116.26，今年以來該指數(shù)累計(jì)升值5.6%。

 

事實(shí)上，自2005年人民幣匯改以來，人民幣對(duì)美元每年都表現(xiàn)為升值，升值幅度最小的年份在金融危機(jī)爆發(fā)的2008年。當(dāng)年出于穩(wěn)定市場(chǎng)的考慮，央行將人民幣匯率掛鉤美元，對(duì)美元保持相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，2008年人民幣對(duì)美元升值幅度僅為0.09%。

 

中國(guó)央行在2010年6月19日重啟匯率改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。2012年4月16日起，央行將人民幣兌美元匯率日內(nèi)波幅限制倍增至1%；而外匯市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)隨后亦首次獲準(zhǔn)賣空美元。

 

對(duì)于接下來的走勢(shì)，中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)則顯示，今年11月外匯遠(yuǎn)期交易量暴漲，單月合計(jì)折逾133億美元，遠(yuǎn)超今年前11個(gè)月平均25億美元的水平。

 

遠(yuǎn)期交易放量增長(zhǎng)，與人民幣升值預(yù)期升溫有直接關(guān)系。這是由于人民幣利率高于美元利率，導(dǎo)致美元在遠(yuǎn)期持續(xù)呈現(xiàn)升水，令遠(yuǎn)期結(jié)匯可以享受利差和人民幣升值的雙重利潤(rùn)。

 

熱錢流入推升人民幣強(qiáng)勢(shì)

 

近日即期匯率漲勢(shì)較快，顯示央行指導(dǎo)大行干預(yù)也在減少。央行的不干預(yù)，一方面是改革的決心，更多的則是無奈地順應(yīng)市場(chǎng)選擇。

 

首先是美元被看淡。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)并未完全確認(rèn)，特別是10月份失業(yè)率出人意料地升至7.9%，讓奧巴馬的經(jīng)濟(jì)刺激政策受到多方質(zhì)疑。而民主與共和兩黨在財(cái)政預(yù)算和債務(wù)上限問題的爭(zhēng)執(zhí)也并未徹底解決，明年初可能再度激化矛盾。

 

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，前景堪憂，美元信心出現(xiàn)動(dòng)搖，世界主要國(guó)家和投資者紛紛減持美元資產(chǎn)。截至10月底，美元占全球交易貨幣的比重已將至40%，美元資產(chǎn)占全球外匯儲(chǔ)備的比重也將至62%。

 

而在美元地位出現(xiàn)動(dòng)搖之時(shí)，人民幣正取得國(guó)際化的新進(jìn)展。據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)報(bào)告數(shù)據(jù)，今年8月人民幣已經(jīng)躍升至全球第8大交易最活躍貨幣，預(yù)計(jì)人民幣貿(mào)易結(jié)算額全年將突破4萬億。同時(shí)SWIFT數(shù)據(jù)還顯示，人民幣已取代歐元，成為第二大常用國(guó)際貿(mào)易融資貨幣，僅次于美元。

 

中國(guó)經(jīng)濟(jì)在下半年又延續(xù)了觸底回升的態(tài)勢(shì)。第三季度GDP增長(zhǎng)超預(yù)期達(dá)到7.8%，11月PMI創(chuàng)一年半新高，連續(xù)14個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上。而通脹也出現(xiàn)意外下滑，表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面向好，增強(qiáng)了人民幣升值預(yù)期。

 

美國(guó)經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，推遲了美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的時(shí)間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向好，吸引了國(guó)際資金重新回流。成為人民幣升值的主要?jiǎng)恿Α?/div>